마르타 릴로
EB-5 투자자를 유치하고 이를 보장하려는 개발자 그들의 프로젝트의 성공 프로젝트의 자본 구조를 개발할 때 투자자의 이익, 시장 수요를 유지하고 필요한 세부 정보를 제공해야 합니다. 이러한 이해는 EB-5 프로젝트 변호사가 강조한 바와 같이 오늘날 진화하는 투자 환경에서 매우 중요합니다.
이민 변호사와 FINRA 담당자에 따르면, 이리나 로스토바, 자금 조달 구조는 필요한 자본을 유치하는 데 중추적인 역할을 합니다. 만약 자본 스택의 구조 투자자의 관심을 끌지 못하면 필요한 자금을 확보할 가능성이 낮습니다.
“당신에게 맞는 방식으로 우리 프로젝트를 구성할 수 있습니다. 그러나 투자자의 관심을 끌지 못한다면 EB5 자본을 유치할 수 없을 것입니다.”라고 Rostova는 말합니다.
투자자의 관심을 이해하는 것은 주식과 대출에 대한 투자자의 선호도를 아는 것에서 시작됩니다.
로스토바는 다음과 같이 설명합니다. EB-5 파이낸싱 선택 지난 15년 동안 부채로 전환했습니다. “당시 투자자들은 프로젝트의 일부를 소유하는 것을 좋아했지만 시간이 지나면서 투자자들은 주식 투자자로 참여하면 위험이 더 높다는 것을 알게 되었습니다. 하지만 더 중요한 것은 언제 퇴사할 지 알 수 없다는 점입니다. 따라서 운이 좋다면 아마도 XNUMX년 안에 퇴사하게 될 수도 있습니다.”라고 그녀는 말합니다.
HomeFed Corporation의 사장인 Chris Foulger는 주식 모델이 사람들에게 매력적이었다고 설명합니다. EB-5 개발자 유연성 때문입니다. “우리는 자본을 활용하는 데 익숙했고 대차대조표에도 자본이 있었습니다. 우리는 방금 다리를 놓았습니다. 우리는 지분으로 프로젝트 자금을 조달했고, 들어온 EB5는 10%든 100%든 프로젝트 시기에 전혀 영향을 미치지 않았습니다.”
대출은 이제 숙련된 개발자와 EB-5 투자자 모두가 선호하는 선택이며 후자에게 더 명확한 상환 옵션과 이자율을 제공합니다.
“대부분의 투자자는 프로젝트에 돈을 투자하고 언제 돈을 돌려받을지 정확히 알고 싶어합니다. 이것이 바로 부채 모델이 더 인기를 끄는 이유입니다. 투자자들은 잠재적으로 5% 또는 6%의 수익을 올릴 수 있는 주식 모델을 선택하는 대신 이자율이 명목상인 부채 모델을 선택하고 수익을 희생할 의향이 있습니다.”라고 Rostova는 말합니다.
이 옵션은 개발자에게 보다 안전하고 예측 가능한 금융 구조를 제공합니다. “그것은 그들이 안전하다고 느끼게 해줍니다.”라고 그녀는 덧붙입니다. “선순위 대출인 경우 문서를 검토하여 예비 자금 조달이 있는지 확인할 수 있습니다. 플랜 A이지만 플랜 B가 없다면 2차 유치권에 있지만 모든 자금 조달이 준비된 프로젝트에 들어가는 것보다 훨씬 더 위험합니다.”
럭셔리 셰 암스트롱, EB-5 증권 변호사이자 Bradley Arant Boult Cummings의 파트너인 EB-5 대출을 고위직으로 두는 개발자의 또 다른 이점은 선불 목적입니다.” 귀하는 선순위 채무 계약 위반에 대해 걱정할 필요가 없으며 EB-5 및 귀하와 같은 고위 직책을 통해 프로젝트에 더 많은 유연성이 있을 것입니다.”
자본 구조에 관해 EB-5 프로젝트 계약에 포함되어야 하는 사항
자본 구조로 투자자를 유치하려는 개발자는 상세하고 투명한 문서를 제공해야 합니다. “안타깝게도 매우 적은 금액의 EB-5 대출 계약을 많이 볼 수 있습니다.”라고 Armstrong은 경고합니다.
Rostova에 따르면 "비밀한 조항"은 법적 관점에서 프로젝트의 매력을 감소시킬 수 있으므로 명확성이 가장 중요합니다. “만약 이들 투자자가 유능한 금융 전문가로 대표되거나, 이들 투자자가 좋은 대리인과 협력한다면, 그들은 그러한 조건을 따라잡게 될 것입니다. 이상한 점은 3년 프로젝트로 마케팅할 때 대출 계약에 너무 많은 연장이 있는데 마케팅 자료에서는 언급조차 하지 않은 5년 연장이 있는 경우입니다. 그것은 위험 신호입니다.
Bowman의 계약서 또한 EB5 수익금에서 개발자에게 상환 조건을 명확히 해야 합니다. “이전 프로젝트와 EB-5 공간에서 본 적이 있습니다. 개발자는 [EB-25 투자자]와 동일한 5%를 내놨다고 주장하지만, 경주에서 일정 금액에 도달하면 그 돈의 일부를 인출한다는 조항을 만들고 있습니다.
그것을 피하려고 노력하십시오. 귀하의 프로젝트는 모든 용어를 요약했을 때 시장에 나와 있는 제품과 여전히 경쟁력이 있다는 것이 분명해야 합니다.”
개발자를 위한 이상적인 EB-5 프로젝트 자본 구조가 있습니까?
이러한 EB-5 행위자들은 가장 효율적인 구조가 EB-5 자본과 스폰서 또는 개발자의 자체 자금 사이의 균형을 유지한다는 데 동의합니다.
Armstong은 개발자와 스폰서가 "게임에 스킨"을 남기지 않기 때문에 EB-5 투자자가 자본에 100% 의존하는 프로젝트를 피할 것이라고 설명합니다.
Foulger는 개발자가 더 많은 돈을 투자할수록 EB-5 투자자에게 더 안전하다고 제안합니다.
Rostova는 다음과 같이 설명합니다. “선순위 대출 포지션에서 EB-50 파이낸싱 5%, 개발자 자산 50% 및 매우 강력한 백업 옵션이라고 말하고 싶습니다. EB-5 자금이 조달되지 않으면 제가 아는 매우 강력한 지역 센터는 전반적으로 좋은 프로젝트에서 해당 자금을 조달할 수 있는 역량을 갖추고 있지만 백업 옵션도 매우 강력합니다. 그렇다면 개발자가 50%의 지분을 투자했다면 어떻게 될까요?
EB-5 프로젝트 시기와 연공서열은 자본 구조의 매력에 영향을 미칠 수 있습니다
EB-5 프로젝트의 시기와 개발자의 경험은 자본 구조의 매력에 영향을 미칠 수 있습니다.
Foulger에 따르면 불확실성은 개발자와 투자자 모두에게 우려를 불러일으킵니다. “EB-5 사용을 고려 중인 개발자와 투자자에게 가장 큰 문제 중 하나는 EB-5 자금의 일부만 모금될 경우 프로젝트가 어떻게 구축될 것인가입니다. 당신이 개발자라면 어떻게 이를 연결하시겠습니까? 왜냐하면 타이밍이 전부이고 EB5는 돈이 언제 쓰일지는 전혀 확실하지 않기 때문입니다.”라고 그는 말합니다.
Rostova의 경우 프로젝트가 진행될수록 더 좋습니다. “실제로 모든 것이 예상대로 진행되고 있는지 확인할 수 있습니다. 건설이 이미 시작되고 자금 조달이 이루어지면 투자자가 들어올 수 있는 놀라운 시간입니다. 건설이 거의 완료되면 당연히 건설 위험을 줄일 수 있습니다. 그러나 이는 대다수 프로젝트의 현실이 아니므로 자금 조달이 필요합니다.”
EB-5 현장에 진입하는 새로운 개발자는 매력적인 자본 스택을 보유하고 있음에도 불구하고 투자자에게 더 큰 위험을 제공합니다. “신규 개발자이고 의향서나 계약서만 갖고 있지만 모든 것이 불확실하고 EB5 자금 조달이 필요하다면 이는 너무 위험합니다. 따라서 우리는 그것이 백업 자산인지 백업 자금 조달인지 확인하고 싶습니다. 우리는 해당 문서가 실행되었는지 확인하고 싶습니다.”라고 Rostova는 말합니다.
Foulger는 투자자에 대한 EB-5 법률 고문도 구조를 연구할 때 프로젝트 후원자 경험을 살펴볼 것이라고 덧붙였습니다. "그들은 이 작업을 여러 번 수행했으며 앞으로 이를 지원할 대차대조표를 보유하고 있습니까?"
개발자는 또한 자금을 유치하기 위해 경쟁업체를 파악하고 투자자 선호도를 이해해야 합니다.
Rostov는 성공하려면 다른 프로젝트와 비슷하거나 더 나은 조건을 제공해야 한다고 조언합니다. "당신이 최고의 아이디어를 갖고 있을 수도 있지만, 그것이 다른 프로젝트가 수행하는 것과 비교되지 않고 다른 프로젝트가 때때로 더 나은 조건을 제공할 수 있다면, 당신은 그 자금을 모으는 데 성공하지 못할 것이라는 것을 알게 될 것입니다."
Foulger는 개발자가 시장에 무엇이 있고 무엇이 시장에 내놓을 수 있는지에 대해 현실적이어야 한다고 결론지었습니다.
면책조항: 이 기사에 표현된 견해는 전적으로 저자의 견해일 뿐 출판사, 출판사 직원의 견해를 대변하는 것은 아닙니다. 또는 그 계열사. 이 웹사이트에 있는 정보는 일반적인 정보를 제공하기 위한 것입니다. 이는 법적 또는 재정적 조언이 아닙니다. 구체적인 법적 또는 재정적 조언은 귀하의 특정 상황에 대한 모든 사실과 상황에 대해 완전한 지식을 갖춘 자격을 갖춘 전문가에 의해서만 제공될 수 있습니다. EB-5 프로그램에 참여하기 전에 법률, 이민 및 금융 전문가와 상담해야 합니다. 이 웹사이트에 질문을 게시한다고 해서 변호사-의뢰인 관계가 형성되는 것은 아닙니다. 귀하가 게시한 모든 질문은 대중에게 공개됩니다. 질문에 기밀 정보를 포함하지 마십시오.
