By 존 티슬러
많은 EB-5 서비스는 적격 투자자를 찾아 프로젝트에 소개하는 기금 모금자에 따라 달라집니다. 이 서비스를 수행하는 사람은 미국 및 이러한 활동을 수행하는 모든 주의 브로커-딜러법에 따라 규제를 받을 가능성이 있습니다. 현재까지 대부분의 EB-5 자본은 등록된 브로커-딜러의 도움 없이 조달되었습니다. 그러나 최근의 집행 동향은 EB-5 업계의 허가받은 브로커-딜러.
배경
개정된 1934년 증권거래법(교환법)에서는 "브로커"를 "타인의 계정을 위해 증권 거래를 수행하는 업무에 종사하는 모든 사람"으로 정의합니다. 브로커(및 별도로 정의된 용어인 딜러)는 증권거래위원회(SEC) 및 비즈니스를 수행하는 주에 등록해야 합니다. 일단 등록되면, 그들은 다음의 회원이 되어야 합니다. 금융 산업 규제 기관 (FINRA). 등록된 브로커-딜러 및 FINRA 회원으로서 브로커-딜러는 광범위한 규제 요건과 감독을 받습니다.
브로커-딜러의 역할
경험이 풍부한 브로커-딜러 EB-5 자금 브로커-딜러가 계약을 수락하기 전에 스폰서와 프로젝트에 대한 초기 평가를 수행할 수 있는 기회를 가질 수 있도록 프로젝트의 초기 계획 단계에서 협의해야 합니다. 브로커-딜러는 일반적으로 프로젝트에 대한 기업/증권 변호사와 긴밀히 협력하여 초기 실사를 수행하고 성공 가능성을 평가합니다. 브로커-딜러는 영어와 투자자의 모국어로 작성된 프로젝트의 마케팅, 제안 및 구독 자료를 검토하고 이러한 자료의 정확성을 보장하기 위해 실사를 수행합니다.
준비가 완료되면 브로커-딜러는 프로젝트 마케팅 자료를 배포하고 미국 및 해외의 추천 리소스에 문서를 제공합니다. 또한 브로커-딜러는 프로젝트에 대한 투자 자본 자금 조달을 통해 청약 서류 제출부터 투자자의 처리 과정을 관리합니다.
무면허 브로커-딜러 사용의 결과
브로커-딜러로 등록해야 하지만 허가를 받지 않은 사람의 개입은 미등록 당사자, 증권 발행자 및 그 주체, EB-5 투자자에게 많은 위험을 초래합니다. 포함:
- SEC, 주 규제 기관, 미국 또는 주 검찰이 집행 조치를 취할 가능성
- 투자자가 투자금 반환을 요구하지 못할 수 있는 위험(취소권이라고 함)
- 정부 및/또는 민간 단체의 행동을 방어하는 데 드는 관련 비용
- 그러한 행위로 인해 발생한 명예 훼손 그리고
현재 또는 미래의 제안에 투자자의 관심이 부족할 위험이 있습니다.
최근 SEC 집행 활동
이 글을 쓰는 시점에서 SEC는 EB-5 상품의 브로커-딜러 활동과 직접적으로 관련된 어떠한 집행 조치도 공개적으로 발표하지 않았습니다. 그러나 EB-5 거래의 특정 참가자는 해당 참가자가 커미션을 지불한 당사자를 포함하여 모금 활동에 대한 정보를 요청하는 SEC 집행부로부터 소환장을 발부 받았습니다.
또한, EB-5 업계 외부의 SEC 집행 활동은 브로커-딜러 활동에 대한 SEC의 집행 초점이 증가하고 있음을 나타냅니다.
브로커-딜러 규제 프레임워크 가입을 위한 대안.
면허가 있는 브로커-딜러를 참여시키는 방법에는 여러 가지가 있습니다. 이를 통해 무면허자에게 커미션 및 기타 거래 기반 보상을 지급하는 것과 관련된 위험을 제거할 수 있습니다.
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브로커-딜러로 등록
이 대안을 위해서는 SEC 및 사업을 수행하는 각 주에 등록하고, FINRA에 가입하고, 필수 증권 라이센스를 가진 개인을 고용하고, 실질적으로 지속적인 규제, 감독 및 자본 요구 사항을 충족하는 계열사 설립이 필요합니다. 소규모 지역 센터와 프로젝트 후원자는 초기 비용과 상당한 지속적인 규정 준수 비용으로 인해 이 대안이 매력적이지 않을 수 있습니다.
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브로커-딜러 구매
이는 등록과 유사하지만 구매자는 판매 회사의 인프라를 활용할 수 있습니다. 언제든지 등록된 브로커-딜러 회사가 판매용으로 등록되어 있습니다. 이들 회사는 사업을 계속하고 있을 수도 있고 사업을 축소할 수도 있습니다. 구매자는 브로커-딜러 구매와 관련하여 다양한 규정을 준수해야 하지만 이러한 절차는 일반적으로 새로운 라이센스를 취득하는 것보다 덜 부담스럽습니다.
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브로커-딜러와 제휴
등록된 대리인으로서 FINRA로부터 적절한 라이센스를 취득한 개인은 등록된 브로커-딜러 회사와 제휴할 수 있으며 등록된 브로커-딜러를 통해 거래 기반 보상을 받을 수 있습니다. 이들의 등록은 개인적인 것이므로 해당 사람을 고용하는 지역 센터나 프로젝트 스폰서의 자산이 아닙니다.
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브로커 딜러 고용
EB-5 업계의 많은 사람들에게 이는 가장 매력적인 옵션이 될 것입니다. 상장을 원하는 회사가 IPO를 인수하기 위해 브로커-딜러를 고용하는 것처럼, EB-5 발행자는 EB-5 자금 조달을 지원하기 위해 브로커-딜러를 고용할 수 있습니다.
최근까지 EB-5 분야에서 사업을 수행하는 브로커-딜러 회사는 거의 없었습니다. 그러나 이제 지역 센터와 프로젝트 스폰서에게 자금 조달 서비스를 제공하는 브로커-딜러 회사가 있습니다. EB-5 자본을 늘리다. 놀랍게도 허가받은 회사를 고용하는 데 드는 비용은 대부분의 사람들을 위해 돈을 모으는 허가받지 않은 마케팅 대행사에게 일상적으로 지불되는 커미션보다 적은 경우가 많습니다. EB-5 프로젝트. 이는 부분적으로 등록된 브로커-딜러가 부과할 수 있는 수수료가 FINRA에 의해 제한되어 있기 때문입니다.
